L'analyse financière indépendante
Les équipes d’Evysem respectent les règles professionnelles de la CAFI. Une synthèse de ces règles professionnelles sont exposées ci-dessous. Elles décrivent la méthodologie de travail des membres d’Evysem.
Contextes et définition :
Pour l’Autorité des Marchés Financiers, l’analyste financier est « quelqu’un qui produit et diffuse des études sur les personnes morales faisant appel public à l'épargne, en vue de formuler et de diffuser une opinion sur l'évolution prévisible des prix des instruments financiers que ces sociétés émettent ».
Pour se faire, l’analyste vise à donner une valorisation à des instruments financiers (dette ou capital) dans un environnement économique donné. Il étudie une multitude de données et de faits, les synthétise et à partir d’hypothèses précises, les interprète et bâtit des prévisions financières, qui lui serviront à apprécier la valorisation de l’émetteur et de ses instruments financiers.
L’analyste financier a une obligation de moyen. Il doit notamment mettre à jour ses connaissances sectorielles et utiliser des bases de données pour asseoir sa crédibilité et compétence.Pour assurer un travail de qualité, l’analyste membre de la CAFI doit respecter les étapes suivantes dans la préparation et la production d’une analyse financière.
Etapes d'une analyse :
- Réaliser une quête documentaire et constituer une documentation précise sur l'émetteur
- Rencontre avec le management de l'émetteur avant la publication de l'analyse
- Préalablement à la rencontre de l’émetteur, l’analyste doit :
- Etablir un questionnaire
- Assurer une lecture approfondie des documents à disposition
- Acquérir de bonnes connaissances sectorielles- L’analyste doit se procurer tous les documents utiles et/ou rencontrer toutes personnes utiles à une connaissance et à une compréhension approfondie du (ou des) secteur de l’entreprise et des comparables français et internationaux afin :
- d'affiner sa connaissance du secteur
- de réaliser un benchmarking du groupe
- d'évaluer la société- L’analyste doit accéder aux bases de données économiques et financières (de type Bloomberg, JCF, Datastream…).
- L’analyste doit utiliser tout document sectoriel émanant notamment des syndicats professionnels, rencontre avec spécialistes sectoriels…
Contenu de l'analyse financière
La réalisation d’une analyse financière doit comporter des étapes obligatoires même si elles ne sont pas publiées :
- une analyse sectorielle et stratégique
- une analyse sociétale, environnementale
- un diagnostic financier
- des prévisions cohérentes
- une évaluation selon plusieurs méthodes adaptées